918博天堂从一“布”难求到跌破官方价LABUBU这一年究竟经历了什么？|午夜女

　　2026年伊始ღღ◈✿，潮玩圈的焦点再度被拉布布占据ღღ◈✿。昨日（1月5日）ღღ◈✿，三星电子会长李在镕在北京京东MALL购物时入手拉布布（LABUBU）的消息ღღ◈✿，迅速冲上多个平台热搜ღღ◈✿，让这个早已热度爆棚的潮玩IP再度破圈ღღ◈✿。然而ღღ◈✿，与明星效应形成鲜明对比的是ღღ◈✿，拉布布的市场行情正在持续经历着2025年下半年起一直沿袭的戏剧性反转ღღ◈✿：曾经一“娃”难求ღღ◈✿、二手价动辄溢价数十倍的热门款式ღღ◈✿，如今不仅新品放量供应无需抢购ღღ◈✿，大量二手产品价格更是大幅缩水ღღ◈✿，部分甚至跌破官方价ღღ◈✿，不少囤积商家纷纷暂停收购ღღ◈✿。从万人追捧的“潮玩硬通货”到价格跳水的普通消费品午夜女豹ღღ◈✿，拉布布这一年来究竟经历了什么？企业官方为何主动大规模补货为拉布布“降温”？如何看待这一现象背后的商业逻辑？

　　上游新闻梳理公开报道发现ღღ◈✿，这几天午夜女豹ღღ◈✿，除了“三星掌门人逛北京入手拉布布”破圈吸睛外ღღ◈✿，拉布布产品“放量任买”ღღ◈✿，部分二手产品“跌破官方价”等相关话题同样很火ღღ◈✿，成为潮玩圈的关注焦点ღღ◈✿。

　　据第一财经报道ღღ◈✿，今年1月3日ღღ◈✿，泡泡玛特天猫旗舰店里ღღ◈✿，拉布布多个系列已不再缺货ღღ◈✿。前方高能ღღ◈✿、心底密码ღღ◈✿、慵懒瑜伽ღღ◈✿、怪味便利店等系列ღღ◈✿，均可购买单盒或端盒（即一盒数个完整“端下”）ღღ◈✿。在数月前ღღ◈✿，连预售订单都需要靠抢才能得到的同款产品ღღ◈✿，如今已是“48小时内保证发货”的现货状态ღღ◈✿。

　　另据潇湘晨报ღღ◈✿，2026年开年以来ღღ◈✿，消费者杨女士发现ღღ◈✿，自己喜欢的一款LABUBU怪味便利店系列盲盒产品ღღ◈✿，在泡泡玛特天猫旗舰店就能轻松买到ღღ◈✿。此外ღღ◈✿，LABUBU心底密码ღღ◈✿、慵懒瑜伽等热门系列的盲盒也有现货ღღ◈✿。“一些系列的隐藏款也能买到ღღ◈✿，这在之前还是很难抢的ღღ◈✿。”

　　当然ღღ◈✿，对于拉布布“放量任买”的说法ღღ◈✿，也有不同报道ღღ◈✿。据北京商报报道ღღ◈✿，1月5日ღღ◈✿，记者实探北京三里屯ღღ◈✿、合生汇等热门商圈ღღ◈✿，LABUBU的前方高能ღღ◈✿、心底密码系列依旧无货918博天堂ღღ◈✿。店员表示ღღ◈✿，该两款曾在元旦期间进行过补货ღღ◈✿，不过在当天迅速售罄ღღ◈✿。记者随机查询泡泡玛特天猫ღღ◈✿、抖音ღღ◈✿、官方小程序ღღ◈✿、抽盒机等线上渠道ღღ◈✿，Labubu的前方高能系列和心底密码系列仍旧处于缺货状态ღღ◈✿。但现场有粉丝表示ღღ◈✿，“目前无论是线上还是线下ღღ◈✿，都没有全部放开ღღ◈✿，但确实比以前更好买了ღღ◈✿。”

　　另据潇湘晨报ღღ◈✿，1月4日ღღ◈✿，记者搜索泡泡玛特官方旗舰店ღღ◈✿，LABUBU3.0前方高能搪胶脸盲盒博天堂918AG旗舰ღღ◈✿，ღღ◈✿、可口可乐搪胶脸盲盒等款ღღ◈✿，在旗舰店均未搜索到午夜女豹ღღ◈✿。客服表示ღღ◈✿，店铺热销款暂时无货ღღ◈✿。

　　一位潮玩行业人士解释ღღ◈✿，上述变化反映出LABUBU的补货节奏正在稳步推进ღღ◈✿，但消费者购买老品的热情依然高涨ღღ◈✿，说明需求依然旺盛ღღ◈✿，供需之间还是存在缺口ღღ◈✿，距离实现“人手一只ღღ◈✿，随到随买”的状态还有一段路要走ღღ◈✿。

　　据报道ღღ◈✿，LABUBU 3.0前方高能系列产品在刚推出时ღღ◈✿，线上线下均显示缺货状态ღღ◈✿，价格冲高后持续走低ღღ◈✿。截至去年12月底ღღ◈✿，该系列端盒的转售价已接近官方原价ღღ◈✿，个别非热门款的转售交易ღღ◈✿，价格几乎是原价甚至更低ღღ◈✿。1月3日ღღ◈✿，千岛App上的LABUBU3.0前方高能系列的端盒转售价ღღ◈✿，已经低于官方价格博天堂918官网ღღ◈✿，ღღ◈✿。

　　去年12月午夜女豹ღღ◈✿，原价594元一盒的LABUBU坐坐派对搪胶毛绒系列ღღ◈✿，二手平台均价已经从1478元回落到632元左右ღღ◈✿；部分原价99元的单只款式甚至已经跌破原价918博天堂ღღ◈✿，在闪购里最低只卖到82元午夜女豹ღღ◈✿。

　　2025年最火热的LABUBU3.0前方高能系列隐藏款“本我”ღღ◈✿，当年6月14日从99元上涨至4522元ღღ◈✿，溢价近44.7倍ღღ◈✿，12月30日最低成交价为540元ღღ◈✿，已下跌了88%ღღ◈✿。目前ღღ◈✿，该系列6个常规款中ღღ◈✿，已出现“破发”现象ღღ◈✿，常规款“平静”商家出价下跌至96元ღღ◈✿。

　　此外ღღ◈✿，2025年11月13日发售的LABUBU“凌晨一点”系列盲盒ღღ◈✿、2024年4月11日发售的“看不见我”系列盲盒ღღ◈✿，均出现了“破发”现象ღღ◈✿。

　　LABUBU的爆火ღღ◈✿，要追溯到去年6月初ღღ◈✿，在多个国际明星将佩戴LABUBU的照片发布在社交媒体上后ღღ◈✿，LABUBU冲上热度与价格的双重顶峰ღღ◈✿。

　　去年6月ღღ◈✿，全球唯一一只薄荷色LABUBU在永乐2025春季拍卖会上亮相ღღ◈✿，落槌价为108万元ღღ◈✿。红星新闻

　　2025年4月底918博天堂官方网站ღღ◈✿。ღღ◈✿，因3.0版LABUBU国内发售线上抢购ღღ◈✿，让“泡泡玛特小程序崩了”话题冲上社交平台热搜ღღ◈✿。当年6月10日ღღ◈✿，永乐2025春季拍卖会上ღღ◈✿，一件高131厘米的薄荷色初代LABUBU雕塑（全球唯一款）ღღ◈✿，更是以108万元的高价落槌成交ღღ◈✿。2025年最火热的LABUBU3.0前方高能系列隐藏款“本我”ღღ◈✿，发售后市场成交价持续走高ღღ◈✿，至6月14日达到峰值ღღ◈✿，从99元上涨至4522元ღღ◈✿，溢价近44.7倍ღღ◈✿。怪味便利店系列搪胶毛绒在6月13日发售后ღღ◈✿，短短9天ღღ◈✿，成交价由199元上涨至4048元ღღ◈✿，溢价19倍……

　　LABUBU系列的火热ღღ◈✿，从线月ღღ◈✿，上海静安嘉里中心南广场的THE MONSTERS怪味便利店系列主题快闪店ღღ◈✿，全天24个时段的门票上线不久就全部售罄ღღ◈✿。不少消费者抱怨ღღ◈✿，每日门票一上线几乎一秒便售空ღღ◈✿。

　　不仅在国内ღღ◈✿，拉布布在国际市场上也掀起抢购狂潮ღღ◈✿。在韩国ღღ◈✿，消费者为了购买拉布布不惜通宵排队ღღ◈✿，甚至引发混乱918博天堂ღღ◈✿，导致不得不暂停当地线下销售ღღ◈✿。在日本ღღ◈✿，门店外同样排起长队ღღ◈✿。在英国ღღ◈✿，抢购现场更是混乱不堪ღღ◈✿，“黄牛”为了争夺商品大打出手ღღ◈✿。

　　一时间ღღ◈✿，LABUBU不再只是一个潮玩IPღღ◈✿，更像是一种被集体认可的“货币”ღღ◈✿，成为新一代年轻人的“塑料茅台”ღღ◈✿。

　　不过ღღ◈✿，在冲至顶峰后中国证券ღღ◈✿，LABUBU开始滑落ღღ◈✿。2025年6月18日ღღ◈✿，泡泡玛特官方宣布ღღ◈✿，对LABUBU 3.0系列进行大规模补货ღღ◈✿，并同步开启线上预售ღღ◈✿。

　　官方主动“降温”ღღ◈✿，就连创始人王宁也主动喊线月之后ღღ◈✿，LABUBU每个月销售可能接近1000万只www.918.comღღ◈✿，全世界范围内需求量太大了ღღ◈✿，我们在用各种方式午夜女豹ღღ◈✿，争取不要让它被恶意炒作ღღ◈✿。”

　　2025年8月ღღ◈✿，泡泡玛特业绩发布会上ღღ◈✿，供应链中心总裁袁俊杰表示ღღ◈✿，以毛绒玩具为例ღღ◈✿，现在一个月的产能是去年同期的十倍以上ღღ◈✿，现在是3000万只左右ღღ◈✿。精益生产自动化是实现的办法ღღ◈✿。”

　　当年最火热的LABUBU3.0前方高能系列隐藏款ღღ◈✿，原本一“娃”难求ღღ◈✿。随着“618”开始的数百万大规模补货ღღ◈✿，该系列价格急速回落918搏天堂AG旗舰ღღ◈✿。得物App数据显示ღღ◈✿，隐藏款“本我”在当年6月14日达到峰值ღღ◈✿，从99元上涨至4522元ღღ◈✿，但在6月18日价格下跌至2433元ღღ◈✿，短短4天下跌46%ღღ◈✿。随着多轮大规模补货ღღ◈✿，12月30日的最低成交价为540元ღღ◈✿，较峰值市场价下跌了88%ღღ◈✿。目前ღღ◈✿，该系列6个常规款中918博天堂ღღ◈✿，已出现“破发”现象ღღ◈✿。

　　同样大火的怪味便利店系列搪胶毛绒ღღ◈✿，在6月13日发售后ღღ◈✿，短短9天成交价由199元上涨至4048元ღღ◈✿，溢价19倍ღღ◈✿，此后价格迅速回落ღღ◈✿。到7月1日ღღ◈✿，价格已回落至1120元ღღ◈✿，较峰值跌幅72%ღღ◈✿。截至12月30日ღღ◈✿，该产品成交价为308元ღღ◈✿，较峰值跌幅92%午夜女豹ღღ◈✿。

　　资深潮玩业内人士透露ღღ◈✿，LABUBU价格跳水ღღ◈✿，主要源于供给量大幅增加ღღ◈✿，产能提升是供给增加的核心原因ღღ◈✿。此外ღღ◈✿，消费者可选择的热门IP更加多元也是一大因素ღღ◈✿。泡泡玛特2025半年报显示ღღ◈✿，除拉布布外ღღ◈✿，销售额增速最快的两个IP分别是HACIPUPU和CRYBABYღღ◈✿，同比分别增长249.6%和248.7%ღღ◈✿，增长势头强劲ღღ◈✿。国内潮玩企业名创优品ღღ◈✿、52TOYSღღ◈✿、Letsvan奇梦岛旗下的多款潮玩今年也取得了不俗业绩ღღ◈✿，起到分流年轻人情绪消费的效果ღღ◈✿。

　　产业时评人ღღ◈✿、互联网产业分析师张书乐认为ღღ◈✿，给LABUBU降温ღღ◈✿，让其价值回归厂商定价本身ღღ◈✿，是泡泡玛特成为真正全球IP研运公司的一种刚需ღღ◈✿。稀缺是人为创造的ღღ◈✿，刚需是消费自发的ღღ◈✿，这是短期牟利和长期运营的差别ღღ◈✿。企业官方连续打压LABUBU的二手价格ღღ◈✿，本身就体现出了泡泡玛特成为真正全球潮流巨头的决心ღღ◈✿。

　　张书乐表示ღღ◈✿，潮流IP不可能不遭遇“黄牛”ღღ◈✿，越是影响力爆棚就越会被“黄牛”盯上ღღ◈✿。“黄牛”的爆炒尽管能给LABUBU和泡泡玛特带来更多的曝光度ღღ◈✿，但并不符合其长远发展的目标ღღ◈✿。过高溢价也并不会成为公司收益ღღ◈✿，也不符合消费者的利益ღღ◈✿。所以ღღ◈✿，泡泡玛特官方也对“黄牛”做了更合理的对抗性手段ღღ◈✿，主动宣布扩大产能和供给ღღ◈✿，直接让虚高的价格腰斩ღღ◈✿，也一定程度上满足了粉丝的需求ღღ◈✿。

　　张书乐还认为ღღ◈✿，LABUBU价值之所以一路“跳水”ღღ◈✿，一方面是泡泡玛特的产能跟上了ღღ◈✿，另一方面是潮玩本身的属性决定了热度本就是短时有效ღღ◈✿。不光是LABUBUღღ◈✿，此前精灵宝可梦ღღ◈✿、漫威旗下很多突然爆火的单个IP也是如此ღღ◈✿。但只要IP森林足够大ღღ◈✿、创意足够新ღღ◈✿，就会波浪式地出现新爆款接棒ღღ◈✿。唯有如此ღღ◈✿，对于品牌方而言ღღ◈✿，才能常青ღღ◈✿。

　　盘古智库高级专家江瀚分析称ღღ◈✿，从去年6月开始918博天堂ღღ◈✿，泡泡玛特进行了一次大规模补货ღღ◈✿，主动引导市场走向健康化ღღ◈✿，抑制非理性溢价ღღ◈✿。本质上这是品牌夺回定价权的举措ღღ◈✿，这也是IP长远发展的必经之路ღღ◈✿。

　　业内人士表示ღღ◈✿，拉布布二手价格回落ღღ◈✿，说明该IP已从IP爆红转向更为成熟的运营发展阶段ღღ◈✿，就像米老鼠ღღ◈✿、Hello Kitty等世界级IPღღ◈✿，其二手价格也通常低于原价ღღ◈✿。

　　泡泡玛特主动“降温”ღღ◈✿，拉布布价格回归理性ღღ◈✿，有利于行业健康发展基金管理ღღ◈✿。ღღ◈✿。资深潮玩玩家刘欢认为ღღ◈✿，潮玩本质是情感消费而非投机标的ღღ◈✿，随着消费者越发理性ღღ◈✿，拒绝为溢价买单ღღ◈✿，拉布布正逐渐从“社交货币”回归玩具本身ღღ◈✿，反而能让拉布布这一IP拥有更长久的生命力ღღ◈✿。

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